Как устроен крипторынок и откуда берётся цена
Что разберём в уроке
Когда ты открываешь график, легко увидеть в нём задачу на угадывание: вырастет цена или упадёт? Но сначала полезнее разобраться, что стоит за этой линией и какой инструмент ты собираешься купить.
Крипторынок объединяет биржи, цифровые активы и участников с разными задачами. Одни покупают надолго, другие меняют валюту, третьи торгуют короткие движения. Их сделки и создают картину, которую ты видишь на экране.
Откуда берётся цена
Цена последней сделки — сумма, на которой встретились покупатель и продавец. Продавец согласился отдать актив, покупатель — заплатить за него. После исполнения заявки биржа обновляет котировку (текущую цену инструмента).
У каждой площадки свой поток сделок, поэтому единственной точной цены биткоина для всего мира нет. Даже на одной бирже цены спота и фьючерса могут различаться. Перед сравнением проверь биржу, торговую пару и тип рынка.
Пара BTC/USDT означает, что цену биткоина выражают в USDT. BTC — базовый актив (то, чем торгуют), USDT — валюта котировки (то, в чём считают цену). Тикер — короткое обозначение актива; он не является самим активом.
Как прочитать название и цену инструмента
Ниже — три инструмента с текущими ценами. Разберём, что означает их название и за какую единицу указана цена.
Подключаемся к данным…
Карточки появятся после получения трёх инструментов.
Источник: Bybit, бессрочные USDT-контракты. Ты видишь цены контрактов, связанных с этими активами. Покупка такого контракта не означает покупку монеты — разницу разберём в следующем уроке.
Чем монета отличается от токена
Монета — цифровой актив собственной блокчейн-сети (системы, которая хранит и подтверждает записи об операциях). Например, BTC относится к сети Bitcoin, а ETH — к Ethereum.
Токен — цифровой актив, выпущенный с использованием уже существующего блокчейна. Для него не обязательно создавать отдельную сеть. Поэтому выпуск токена сам по себе ничего не говорит о полезности проекта, его надёжности или будущем спросе.
Листинг (добавление актива на биржу) делает торговлю доступнее, но не защищает от падения цены. Прежде чем выбирать монету, отдели факт её существования от причин, по которым кто-то будет готов покупать её дальше.
Зачем нужны стейблкоины
Стейблкоин — токен (цифровой актив в блокчейне), цену которого стараются удерживать рядом с выбранным ориентиром. Для долларовых стейблкоинов таким ориентиром обычно служит один доллар США.
USDT и USDC часто используют как расчётную единицу внутри крипторынка. Но это не банковские доллары: способ обеспечения, правила обмена и риски зависят от конкретного эмитента (организации, выпускающей токен). У других стейблкоинов устройство может быть совсем иным.
Привязка к доллару не является обещанием отсутствия риска. Цена может отклоняться от ориентира, а возможность перевода или обмена — зависеть от сети и площадки.
Где проходят сделки: CEX и DEX
CEX — централизованная биржа (площадка, которой управляет компания). Ты пополняешь счёт и торгуешь через её систему. Большинство внутренних сделок отражается в учёте биржи, а не отдельной операцией в блокчейне.
DEX — децентрализованная площадка (торговля через блокчейн-протоколы и смарт-контракты). Обычно ты подтверждаешь операции своим кошельком. Это меняет способ хранения и исполнения, но не убирает риски: остаются ошибки адресов, комиссии сети и уязвимости контрактов.
На площадке со стаканом видны заявки на покупку и продажу. Ликвидность — возможность исполнить нужный объём без сильного изменения цены. Если подходящих заявок мало, крупная сделка может заметно сдвинуть рынок.
Что покупают на разных рынках
На споте ты покупаешь сам актив. Если взял 0,01 BTC, у тебя появляется это количество биткоина на счёте. Возможность вывода зависит от правил площадки и доступности сети.
На рынке фьючерсов ты открываешь контракт (договор, результат которого зависит от цены базового актива). Это не то же самое, что владеть монетой. У бессрочного контракта нет обычной даты окончания; появляются маржа, фандинг и риск ликвидации.
Опцион даёт покупателю право совершить определённую сделку на условиях контракта за уплаченную премию (стоимость этого права). Это отдельный инструмент: его результат зависит не только от направления цены, но и от времени, волатильности и других параметров.
Кто участвует в торгах
Частный трейдер, инвестиционный фонд и компания, которой нужны средства на расходы, могут продавать один актив по совершенно разным причинам. По одной свече нельзя надёжно определить, кто именно стоит за движением.
Маркетмейкер поддерживает заявки на обеих сторонах стакана. Арбитражник ищет ценовые расхождения между инструментами или площадками. Майнеры и команды проектов могут продавать активы для покрытия расходов или распределения капитала.
Не превращай любое движение в историю о чьём-то замысле. Для решения полезнее наблюдаемые вещи: цена, объём, доступная ликвидность и реакция на заранее отмеченные зоны.
Почему движение бывает резким
Крипторынок работает круглосуточно, но количество встречных заявок постоянно меняется. Во время новостей или при редком стакане даже обычный объём способен дать непривычно сильное движение.
На фьючерсах к этому добавляются ликвидации (принудительные закрытия позиций при нехватке обеспечения). Такие закрытия могут усиливать уже начавшееся движение. Однако длинная свеча сама по себе не доказывает ни массовую ликвидацию, ни скорый разворот.
Что забрать из урока
Перед наблюдением или сделкой назови три вещи: площадку, торговую пару и тип инструмента. Тогда ты будешь понимать, какую именно цену видишь и что получишь после исполнения заявки.
В следующем уроке сравним спот, маржинальную торговлю и бессрочные фьючерсы: одинаковая монета в названии ещё не означает одинаковый риск.